تحلیل دلار ین ۲ آبان با آخرین قیمت ۱۵۶.۸۱ انجام می‌شود. جفت‌ارز در ۲۴ کندل اخیر میان ۱۵۶.۰۷ و ۱۵۷.۱۶ نوسان کرد و پایین‌تر از دامنه تحلیل قبلی بسته شد. حرکت نزولی این بار با دو شاهد بنیادی همراه است: تورم هسته ژاپن دوباره بالای هدف رفته و بازده آمریکا از اوج هفتگی عقب نشسته است.
تورم زیربنایی، مسیر افزایش نرخ ژاپن را باز نگه داشت
تورم هسته سپتامبر ژاپن از ۱.۷ به ۲.۱ درصد رسید و برای نخستین بار در ۹ ماه از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی عبور کرد. شاخص بدون غذای تازه و انرژی نیز از ۱.۹ به ۲.۴ درصد افزایش یافت. رشد شاخص دوم مهم است، زیرا فشار قیمت را فراتر از نوسان سوخت نشان می‌دهد.
بانک ژاپن ماه گذشته نرخ را به ۱.۲۵ درصد رساند و انتظار می‌رود در نشست هفته آینده آن را ثابت نگه دارد. با این حال، تورم تازه می‌تواند بانک را وادار کند پیش‌بینی خود را بالا ببرد یا بر آمادگی برای افزایش‌های بعدی تأکید کند. چنین لحنی از ین حمایت می‌کند و مقاومت‌های دلار ین را سنگین‌تر می‌سازد.
افت بازده آمریکا مزیت معاملات حملی را کمتر کرد
بازده ده‌ساله خزانه‌داری آمریکا پنجشنبه از ۵.۱۳ به ۴.۹۷ درصد افت کرد و جمعه نزدیک ۴.۹۹ درصد بسته شد. این سطح هنوز بالاست، اما کاهش فاصله با اوج اخیر، بازده نگهداری دلار در برابر ین را کمی کمتر کرده است. اگر بازده دوباره بالای ۵ درصد برگردد، فشار فروش جفت‌ارز می‌تواند متوقف شود.
| مشاهده | اثر بر جفت‌ارز |
|---|---|
| تورم هسته ژاپن ۲.۱٪ | حمایت از ین |
| تورم بدون غذا و انرژی ۲.۴٪ | تقویت احتمال سیاست سخت‌گیرانه‌تر |
| بازده ده‌ساله آمریکا ۴.۹۹٪ | حفظ بخشی از مزیت دلار |
| نشست‌های دو بانک مرکزی در هفته آینده | افزایش نوسان و خطر شکست دامنه |
حمایت نخست ۱۵۶.۰۷ و سطح بعدی ۱۵۵.۵۰ است. شکست و تثبیت زیر کف روز می‌تواند قیمت را به حمایت دوم برساند. در سمت بالا، بسته‌شدن H1 بالای ۱۵۷.۱۶ نخستین نشانه بازگشت فشار خرید است و راه ۱۵۸.۰۰ را باز می‌کند.
بسته‌شدن کامل H1 بالای ۱۵۸.۰۰ سناریوی افت مستقیم تا ۱۵۵.۵۰ را باطل می‌کند. تحلیل ۲۹ مهر میان پیام سخت‌گیرانه بانک ژاپن و کسری تجاری ناشی از نفت تعادل برقرار می‌کرد؛ امروز تورم واقعی وزن کفه سیاست پولی را بیشتر کرده است. با این حال، شکست حمایت باید با افت بازده آمریکا یا پیام روشن‌تر بانک ژاپن همراه شود تا دوام داشته باشد.
رفتار بازار پس از بازگشایی توکیو معیار مهمی خواهد بود. اگر بازده اوراق ژاپن بالا برود و جفت‌ارز نتواند ۱۵۷.۱۶ را پس بگیرد، تورم تازه در قیمت‌گذاری نرخ منعکس شده است. رشد دلار ین هم‌زمان با افزایش بازده ژاپن نشانه می‌دهد عامل دلار یا تقاضای پناهگاه امن قوی‌تر بوده است. در چنین شرایطی معامله‌گر باید از تفسیر یک‌بعدی داده تورم پرهیز کند.
منابع و روش راستی‌آزمایی
منابع زیر بر اساس موضوع و نهادهای نام‌برده در همین مطلب انتخاب شده‌اند. داده‌های بازار متغیرند؛ زمان انتشار مطلب و آخرین به‌روزرسانی منبع را پیش از تصمیم‌گیری بررسی کنید.