تحلیل یورو دلار ۲۷ شهریور؛ تورم ۳.۲ درصدی در برابر نرخ بالاتر آمریکا

تحلیل یورو دلار ۲۷ شهریور پس از نوسان محدود صبح جمعه نوشته می‌شود. آخرین کندل H1 نزدیک ۱.۱۴۸۰۲ بسته شده و دامنه ۲۴ ساعت اخیر میان ۱.۱۴۶۵۵ و ۱.۱۴۹۷۷ قرار دارد. قیمت از کف روز فاصله گرفته، اما هنوز زیر مقاومت ۱.۱۴۹۸ است و برای تغییر ساختار به تثبیت بالای آن نیاز دارد.

تورم نهایی کمتر از برآورد اولیه شد، اما همچنان بالاست

یورواستات تورم سالانه اوت منطقه یورو را ۳.۲ درصد اعلام کرد؛ رقم نهایی یک‌دهم واحد درصد کمتر از برآورد اولیه ۳.۳ درصدی است، اما از ۲.۹ درصد ژوئیه بالاتر مانده است. انرژی با سهم ۱.۲۹ واحد درصدی مهم‌ترین عامل فشار بود. این ترکیب مانع از آن می‌شود که بازار به‌سرعت کاهش نرخ‌های اروپایی را قیمت‌گذاری کند.

در سوی دستمزد، ردیاب تازه ECB رشد توافق‌های مزدی را برای نیمه نخست ۲۰۲۷ حدود ۲.۷ درصد نشان می‌دهد. این عدد از فروکش‌کردن فشار دستمزد نسبت به سال‌های قبل خبر می‌دهد، ولی پوشش داده هنوز محدود است. کاهش فشار دستمزد می‌تواند در میان‌مدت نگرانی بانک مرکزی از تورم خدمات را کمتر کند.

دلار از نرخ ۳.۷۵ تا ۴ درصد پشتیبانی می‌گیرد

فدرال رزرو نرخ را ۲۵ واحد پایه بالا برده و اختلاف نرخ کوتاه‌مدت را به سود دلار نگه داشته است. بنابراین حتی با تورم بالاتر اروپا، یورو برای شکست مقاومت به کاهش بازده آمریکا یا پیام سخت‌گیرانه‌تر از ECB نیاز دارد.

عبور از ۱.۱۴۹۸ و حفظ پول‌بک بالای آن مسیر ۱.۱۵۳۴ را باز می‌کند. اگر هم‌زمان فاصله بازده اوراق اروپا و آمریکا به سود اروپا کاهش یابد، اعتبار شکست بیشتر خواهد شد. شکست قیمت بدون همراهی بازار اوراق می‌تواند کوتاه‌عمر باشد.

از دست‌رفتن ۱.۱۴۶۶ بازار را به کف ۱.۱۴۵۴ می‌رساند. بسته‌شدن یک کندل کامل یک‌ساعته زیر ۱.۱۴۵۴ سناریوی بازیابی تا ۱.۱۵۳۴ را باطل می‌کند و فشار فروش دلارمحور را تأیید خواهد کرد.

تحلیل قبلی بر انتظار نشست‌ها تمرکز داشت؛ اکنون داده نهایی تورم و تصمیم نرخ آمریکا در دسترس است. نتیجه، تعادلی شکننده است: تورم منطقه یورو از یورو حمایت می‌کند، اما کاهش نسبی برآورد و نرخ بالاتر آمریکا اجازه شتاب آسان نمی‌دهد.

تا زمان خروج از دامنه ۱.۱۴۶۶ تا ۱.۱۴۹۸، حرکت‌ها بیشتر رفت‌وبرگشت کوتاه‌مدت هستند. بسته‌شدن کندل و واکنش پول‌بک باید معیار اصلی تشخیص شکست معتبر باشد.

انتشار تراز پرداخت‌های منطقه یورو نیز می‌تواند جریان سرمایه را روشن‌تر کند. عدد قوی‌تر به یورو کمک می‌کند و ضعف محسوس، وزن اختلاف نرخ به سود دلار را بیشتر خواهد کرد. واکنش بازده دوساله دو سوی اقیانوس معیار تأیید است. تفاوت میان تورم انرژی و فشار دستمزد هم اهمیت دارد: اولی می‌تواند رشد را تضعیف کند، در حالی که دومی مستقیماً خطر ماندگاری تورم خدمات را نشان می‌دهد.