تحلیل داوجونز ۲۹ مرداد پس از بستهشدن شاخص در ۵۳۴۶۳ واحد، رقابت روشنی میان کاهش بازده بلندمدت و نگرانی از نرخ سیاستی بالاتر نشان میدهد. شاخص در معاملات چهارشنبه ۱۱۹ واحد رشد کرد، اما نتوانست حرکت اولیه تا محدوده ۵۳۶۵۰ را حفظ کند. این بازگشت درونروزی نشان میدهد فروشندگان هنوز نزدیک مقاومت نخست فعالاند.
خرید اوراق خزانهداری از سهام ارزشی حمایت کرد
وزارت خزانهداری آمریکا اعلام کرد اندازه عملیات خرید مجدد اوراق بلندمدت را از ۹ سپتامبر دستکم دو برابر میکند. پس از اعلام خبر، بازده اوراق دهساله از ۴.۷۱ درصد به حدود ۴.۶۴ درصد و بازده سیساله از ۵.۲۸ درصد به ۵.۱۸ درصد کاهش یافت. افت هزینه تأمین مالی برای شرکتهای صنعتی و مالی میتواند به سود داوجونز باشد.
عملکرد شرکتها نیز یکدست نبود، اما گزارشهای بهتر از انتظار Target و Lowe’s و رشد سهام برخی شرکتهای مصرفی و ساختمانی به شاخص کمک کرد. این مشارکت خارج از گروه فناوری، برای داوجونز اهمیت دارد؛ زیرا وزن شرکتهای صنعتی، مالی و مصرفی در آن بیشتر است.
صورتجلسه فدرال رزرو جلوی خوشبینی کامل را گرفت
صورتجلسه ژوئیه نشان داد چند عضو خواهان افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بودهاند و بسیاری از اعضا در صورت کاهشنیافتن تورم، تشدید سیاست را ضروری میدانند. بنابراین افت بازده بلندمدت ناشی از خرید اوراق الزاماً به معنای کاهش نرخ کوتاهمدت نیست. اگر بازار احتمال افزایش نرخ را بیشتر قیمتگذاری کند، بخشهای حساس به چرخه اقتصادی دوباره زیر فشار قرار میگیرند.
مقایسه عملکرد روزانه نیز از احتیاط خبر میدهد. داوجونز و نزدک هر دو حدود ۰.۲ درصد بالا رفتند، در حالی که راسل ۲۰۰۰ حدود ۰.۵ درصد رشد کرد. مشارکت بهتر سهام کوچک نکته مثبتی برای عرض بازار است، اما یک روز برای تأیید تغییر پایدار کافی نیست.
| سطح | رفتار لازم | نتیجه محتمل |
|---|---|---|
| مقاومت ۵۳۶۵۰ | بستهشدن ساعتی بالای سطح | حرکت به سوی ۵۳۸۱۵ |
| مقاومت ۵۳۸۱۵ | تثبیت با بازده آرام | کاهش فشار فروش هفته |
| حمایت ۵۳۳۲۰ | حفظ در شروع بازار | بقای بازگشت چهارشنبه |
| حمایت ۵۳۲۵۰ | شکست و تثبیت زیر سطح | افزایش احتمال اصلاح عمیقتر |
در افق یک تا سه روز، حفظ ۵۳۳۲۰ فرصت آزمون دوباره ۵۳۶۵۰ را نگه میدارد. عبور از مقاومت نخست همراه با پایینماندن بازده دهساله میتواند شاخص را تا ۵۳۸۱۵ بالا ببرد. شکست ۵۳۳۲۰ فشار فروش را به ۵۳۲۵۰ منتقل میکند.
بستهشدن یک کندل ساعتی زیر ۵۳۲۵۰ سناریوی بازگشت فعلی را باطل میکند. در سمت مقابل، تثبیت بالای ۵۳۸۱۵ همراه با مشارکت صنایع مالی و صنعتی نشان میدهد اثر حمایتی افت بازده از نگرانی فدرال رزرو قویتر شده است.
در آغاز جلسه بعد، رفتار بازده اوراق و مشارکت شرکتهای مالی باید همزمان بررسی شود. رشد شاخص با افت تعداد سهمهای صعودی هشداردهنده است، در حالی که همراهی بانکها، صنایع و مصرفیها کیفیت شکست مقاومت را بالا میبرد.