تحلیل طلا ۱۵ مهر با قیمت نزدیک ۴۱۴۵ دلار و در پایین دامنه امروز انجام می‌شود. قیمت از سقف ۴۲۱۲.۴ در ۲۴ کندل اخیر پیوسته عقب نشست و چند کندل نزولی متوالی ساخت. فاصله اندک با حمایت ۴۱۴۳ نشان می‌دهد بازار پیش از انتشار صورت‌جلسه فدرال رزرو در نقطه‌ای حساس قرار گرفته است.
بازده پایین آمد، اما هنوز برای طلا سنگین است
بازده اسمی اوراق ده‌ساله خزانه‌داری آمریکا در ششم اکتبر به ۵.۲۷ درصد رسید؛ یک روز قبل ۵.۳۱ درصد بود. بازده واقعی ده‌ساله نیز از ۲.۹۵ به ۲.۹۱ درصد کاهش یافت. عقب‌نشینی چهار واحد پایه‌ای در هر دو نرخ از نظر نظری به سود طلاست، زیرا هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون سود را کم می‌کند. با این حال سطح مطلق بازده همچنان بالاست و اجازه نداده این حمایت بنیادی به فشار خرید پایدار تبدیل شود.
گزارش بازار روز سه‌شنبه نیز همین دوگانگی را نشان داد: طلا با توقف رشد بازده و اندکی ضعف دلار بالا آمد، اما معامله‌گران برای مسیر بعدی منتظر صورت‌جلسه نشست سپتامبر ماندند. در آن نشست، فدرال رزرو نرخ هدف را ۲۵ واحد پایه بالا برد و به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند. متن امروز روشن می‌کند که نگرانی اعضا درباره تورم تا چه اندازه گسترده بوده و افزایش بعدی چه شرایطی دارد.
| عامل | آخرین مشاهده | اثر محتمل |
|---|---|---|
| بازده اسمی ده‌ساله | کاهش به ۵.۲۷ درصد | کاهش محدود فشار فروش |
| بازده واقعی ده‌ساله | کاهش به ۲.۹۱ درصد | حمایت از ارزش نسبی طلا |
| صورت‌جلسه فدرال رزرو | انتشار امروز | ریسک نوسان دلار و بازده |
از نظر قیمت، ۴۱۴۳ نخستین حمایت است و تنها دو دلار پایین‌تر از آخرین قیمت قرار دارد. اگر خریداران این سطح را حفظ کنند و قیمت دوباره بالای ۴۱۷۵.۷ بسته شود، فشار فروش کوتاه‌مدت کاهش می‌یابد و ۴۲۱۲.۴ هدف بعدی خواهد بود. عبور لحظه‌ای بدون افت بیشتر بازده، تأیید ضعیف‌تری دارد.
شکست ۴۱۴۳ راه را برای آزمون کف ۹۰ کندلی در ۴۱۳۰.۷ باز می‌کند. بسته‌شدن کامل H1 زیر ۴۱۳۰.۷ سناریوی بازگشت مستقیم تا ۴۲۱۲.۴ را باطل می‌کند و می‌تواند فروش را به سطوح پایین‌تر گسترش دهد. برعکس، دفاع پرحجم از این کف در کنار لحن محتاط فدرال رزرو احتمال پول‌بک را بیشتر می‌کند.
تحلیل قبلی روی بازگشت از ۴۱۷۸ و انتظار گزارش اشتغال متمرکز بود. اکنون همان محدوده شکسته شده و متغیر تازه، افت محدود بازده در برابر فروش مستمر قیمت است. این واگرایی نشان می‌دهد معامله‌گران هنوز کاهش یک‌روزه نرخ‌ها را پایدار نمی‌دانند. در افق یک تا سه روز، واکنش هم‌زمان طلا، دلار و بازده پس از انتشار صورت‌جلسه از خود تیتر خبر مهم‌تر خواهد بود. واکنش طلا به بازده واقعی مهم‌تر از نوسان لحظه‌ای دلار است؛ ادامه کاهش بازده واقعی می‌تواند تقاضای طلا را تقویت کند، اما برگشت آن به بالای سطح روز قبل احتمال فشار فروش تازه را بیشتر می‌کند.
منابع و روش راستی‌آزمایی
منابع زیر بر اساس موضوع و نهادهای نام‌برده در همین مطلب انتخاب شده‌اند. داده‌های بازار متغیرند؛ زمان انتشار مطلب و آخرین به‌روزرسانی منبع را پیش از تصمیم‌گیری بررسی کنید.