تحلیل نقره ۲۹ مهر بر پایه قیمت ۵۷.۲۸۵ دلار انجام می‌شود. بازار در ۲۴ ساعت گذشته میان ۵۶.۹۳ و ۵۸.۷۶ دلار نوسان کرده و پس از ناتوانی در حفظ سقف، به نیمه پایین دامنه بازگشته است. RSI یک‌ساعته نزدیک ۲۶ قرار دارد؛ فشار فروش شدید است، اما اشباع فروش تنها در صورت دفاع خریداران از ۵۷ دلار ارزش معاملاتی پیدا می‌کند.
بازده پایین‌تر حمایت می‌کند، انتظار نرخ بالاتر محدود
گزارش روز ۲۱ اکتبر نشان می‌دهد بازده ده‌ساله خزانه‌داری آمریکا پس از داده‌های ضعیف مسکن به محدوده کف یک‌ماهه رسیده است. افت بازده، هزینه فرصت نگهداری فلز بدون سود را کاهش می‌دهد و یکی از دلایل رشد جلسه قبل بود. با این حال بازار هنوز برای افزایش نرخ فدرال رزرو در دسامبر احتمال ۹۴ درصدی در نظر می‌گیرد.
این اختلاف توضیح می‌دهد چرا نقره هم‌زمان نشانه‌های حمایت و فشار را نشان می‌دهد. ضعف کوتاه‌مدت بازده به خریداران فرصت پول‌بک می‌دهد، اما تورم بالای آمریکا و احتمال افزایش نرخ اجازه نمی‌دهد هر جهش به‌سرعت به روند صعودی تبدیل شود. نشست فدرال رزرو در ۲۷ و ۲۸ اکتبر، افق اصلی این کشمکش است.
موقعیت‌گیری سبک‌تر، خطر تخلیه جمعی را کم کرد
داده CFTC برای هفته منتهی به ۱۳ اکتبر نشان می‌دهد موقعیت خالص خرید سفته‌بازان در بازار نقره ۱۸۷۴ قرارداد کاهش یافته و به ۵۷۳۵ قرارداد رسیده است. سبک‌شدن موقعیت‌های خرید می‌تواند بخشی از نیروی صعود را کم کند، اما در عین حال خطر فروش اجباری ناشی از ازدحام خریداران را نیز پایین می‌آورد.
در سمت عرضه و تقاضای فیزیکی، برآورد Silver Institute و Metals Focus از ششمین کسری پیاپی بازار در سال ۲۰۲۶ خبر می‌دهد. کسری پیش‌بینی‌شده ۴۶.۳ میلیون اونس است؛ در حالی که تقاضای صنعتی احتمالاً ۳ درصد افت می‌کند و تقاضای سکه و شمش ۱۸ درصد رشد خواهد داشت. این ترکیب برای افق میان‌مدت حمایتی است، ولی برای عبور امروز از مقاومت به‌تنهایی کافی نیست.
| محرک | اثر محتمل |
|---|---|
| افت بازده ده‌ساله به کف یک‌ماهه | کاهش هزینه فرصت و حمایت از قیمت |
| احتمال ۹۴ درصدی افزایش نرخ دسامبر | فشار بر رشد پایدار فلز |
| کاهش خالص خرید CFTC به ۵۷۳۵ قرارداد | مومنتوم کمتر، اما ازدحام خرید پایین‌تر |
| کسری ۴۶.۳ میلیون اونسی بازار | پشتوانه میان‌مدت عرضه و تقاضا |
حفظ ۵۷.۰۰ می‌تواند پول‌بک تا ۵۷.۸۰ را فعال کند. بسته‌شدن H1 بالای این سطح راه ۵۸.۷۶ را باز می‌کند؛ شکست سقف دوم زمانی معتبرتر است که بازده اوراق دوباره بالا نرود. از دست رفتن ۵۷.۰۰ فشار فروش را به ۵۶.۹۳ منتقل می‌کند و بسته‌شدن کامل زیر ۵۶.۹۳ سناریوی بازگشت مستقیم تا ۵۸.۷۶ را باطل خواهد کرد.
تحلیل قبلی بر موقعیت خالص خرید بزرگ و احتمال ۹۰ درصدی افزایش نرخ دسامبر متمرکز بود. امروز موقعیت‌گیری سبک‌تر شده و احتمال افزایش نرخ بالاتر رفته است؛ بنابراین واکنش واقعی قیمت به افت بازده، مهم‌تر از خود عدد RSI است.
منابع و روش راستی‌آزمایی
منابع زیر بر اساس موضوع و نهادهای نام‌برده در همین مطلب انتخاب شده‌اند. داده‌های بازار متغیرند؛ زمان انتشار مطلب و آخرین به‌روزرسانی منبع را پیش از تصمیم‌گیری بررسی کنید.