تحلیل یورو دلار ۱ شهریور نشان میدهد نرخ پس از ثبت سقف ۱.۱۷۱۵، در پایان هفته به محدوده ۱.۱۶۷۸ برگشته است. جهش چندروزه از ۱.۱۵۷۱ ساختار کوتاهمدت را به سود خریداران تغییر داد، اما ناتوانی در حفظ بالای ۱.۱۷، احتمال یک دوره تثبیت یا پولبک را بالا برده است. حمایت ۱.۱۶۷۳ نخستین آزمون این ساختار است.
دادههای اروپا یک پیام دوگانه دارند
شاخص ترکیبی مدیران خرید منطقه یورو در اوت به ۵۲.۱ رسید و بالاترین سطح از نوامبر را ثبت کرد. تولید کارخانهای نیز سریعترین رشد چهار سال و نیم اخیر را داشت و استخدام برای نخستین بار در سال جاری افزایش یافت. این ترکیب نگرانی از رکود را کمتر میکند و میتواند تقاضا برای یورو را حفظ کند.
در مقابل، نظرسنجی بانک مرکزی اروپا نشان داد انتظار میانه تورم یکساله خانوارها از ۳.۰ به ۲.۹ درصد و انتظار سهساله از ۲.۸ به ۲.۷ درصد کاهش یافته است. آرامشدن انتظار تورمی فشار برای افزایش فوری نرخ بهره را کم میکند. بنابراین رشد بهتر اقتصاد از یورو حمایت میکند، اما مسیر نرخ بهره هنوز نیروی صعودی یکطرفه نمیسازد.
بازده آمریکا سقف حرکت را سنگین کرده است
بازده اوراق دهساله آمریکا در پایان جمعه نزدیک ۴.۷۴ درصد بود. صورتجلسه نشست ژوئیه فدرال رزرو نیز نشان داد شماری از اعضا در صورت ماندگاری تورم، سیاست سختگیرانهتر را ضروری میدانند. بازده بالاتر فاصله نرخهای بازار را دوباره به سود دلار تغییر میدهد و توضیح میدهد چرا یورو نتوانست بالای سقف هفته تثبیت شود.
| سطح | رفتار لازم | نتیجه محتمل |
|---|---|---|
| مقاومت ۱.۱۷۱۵ | بستهشدن ساعتی بالای سطح | حرکت به سمت ۱.۱۷۴۰ |
| حمایت ۱.۱۶۷۳ | حفظ در شروع هفته | بقای فشار خرید |
| حمایت ۱.۱۶۴۵ | شکست و تثبیت زیر سطح | پایان موج صعودی فوری |
در افق یک تا سه روز، حفظ ۱.۱۶۷۳ میتواند فرصت دیگری برای آزمون ۱.۱۷۱۵ ایجاد کند. عبور از سقف و افت همزمان بازده آمریکا راه ۱.۱۷۴۰ را باز میکند. اگر حمایت نخست بشکند، نرخ به سمت ۱.۱۶۴۵ حرکت میکند. بستهشدن ساعتی زیر ۱.۱۶۴۵ سناریوی ادامه فوری صعود را باطل میکند؛ تثبیت بالای ۱.۱۷۴۰ نشان میدهد بازار وزن بیشتری به رشد اروپا داده است.
تأیید از بازار بازده
از آنجا که بازار نقدی ارز در آخر هفته بسته است، قیمت ۱.۱۶۷۸ آخرین نرخ معتبر جمعه محسوب میشود. بازگشایی با فاصله از این نرخ میتواند نخستین شکست را کماعتبار کند. برای تشخیص جهت پایدار باید حرکت یورو دلار با شاخص دلار و بازده اوراق همراه باشد؛ رشد یورو در کنار افزایش بازده آمریکا احتمالاً دوام کمتری دارد. حجم معاملات پس از بازگشایی نیز اعتبار شکست را روشنتر میکند. اگر شاخص دلار دوباره بالای سقف جمعه برگردد، حفظ حمایت نخست برای یورو دشوارتر میشود. در مقابل، افت همزمان شاخص دلار و بازده دهساله آمریکا نشانهای است که میتواند تقاضای یورو را از یک نوسان کوتاه به حرکت پایدارتر تبدیل کند.