اخبار رشد تقاضای طلای جهانی ۴ شهریور با ورود ۴۶.۷ تن سرمایه به صندوقهای پشتوانه طلا در هفته گذشته همراه شده است. ارزش این ورود حدود ۶.۴ میلیارد دلار برآورد میشود و بزرگترین افزایش هفتگی در ده ماه اخیر است. همزمان قیمت طلا روز سهشنبه تا حدود ۴۶۹۸ دلار بالا رفت و به مرز روانی ۴۷۰۰ دلار نزدیک شد.
بازگشت تقاضا پس از آن شدت گرفت که وزارت خزانهداری آمریکا برنامه خرید مجدد اوراق بلندمدت را گسترش داد. واکنش نخست بازار، افت بازده اوراق و تضعیف دلار بود. پایینآمدن بازده، هزینه فرصت نگهداری طلا را کمتر میکند؛ زیرا این فلز سود دورهای نمیپردازد و معمولاً با اوراق پربازده رقابت دشوارتری دارد.
پول صندوقها به حرکت قیمت اعتبار بیشتری داد
رشد قیمت بهتنهایی مشخص نمیکند خریداران کوتاهمدت فعال بودهاند یا سرمایهگذاران با افق طولانیتر. ورود فیزیکی به صندوقهای طلا نشان میدهد بخشی از تقاضا از مسیر محصولات سرمایهگذاری قانونگذاریشده وارد شده است. این جریان میتواند عرضه ناشی از ذخیره سود را جذب کند، هرچند تضمینی برای ادامه صعود روزانه نیست.
طلا پس از ثبت اوج سهماهه، بخشی از رشد خود را پس داد. تقویت محدود دلار و برداشت سود، قیمت نقدی را پایینتر آورد، در حالی که قراردادهای آتی نزدیک سطح بالاتری باقی ماندند. اختلاف قیمت ابزارها و زمان تحویل باعث میشود نرخ نقدی و آتی دقیقاً یکسان نباشند.
- عامل حمایتی: ورود ۴۶.۷ تن به صندوقهای طلا و تقاضای پوشش ریسک.
- عامل محدودکننده: امکان بازگشت بازده اوراق و تقویت دوباره دلار.
- عامل نامطمئن: اثر تحولات خاورمیانه بر تورم انرژی و سیاست پولی آمریکا.
در بازار نقره نیز رشد اوت چشمگیر بوده، اما حرکت دو فلز یکسان نیست. طلا سهم بیشتری از تقاضای ذخیره ارزش و صندوقهای بزرگ دارد، در حالی که نقره به مصرف صنعتی حساستر است. برای ارزیابی دوام تقاضای طلا، دادههای بعدی صندوقها، مسیر بازده واقعی اوراق و واکنش دلار مهمتر از عبور لحظهای قیمت از یک عدد خواهد بود.
بازار اکنون منتظر دادههای تورمی و هزینه مصرف شخصی آمریکاست. عدد بالاتر از انتظار میتواند بازده را بالا ببرد و بخشی از فشار خرید طلا را خنثی کند. داده آرامتر، در صورت تداوم ورود صندوقها، زمینه حفظ قیمت در سطوح بالاتر را فراهم میکند.