تحلیل طلا ۲۵ مهر با بسته‌شدن قرارداد پیوسته در ۴۱۸۶.۷۰ دلار انجام می‌شود. دامنه ۲۴ کندل اخیر بین ۴۱۶۷.۵۰ و ۴۲۲۰.۴۰ دلار بود و RSI یک‌ساعته نزدیک ۴۴ قرار گرفت. این وضعیت از تعادل شکننده خبر می‌دهد: فروشندگان از سقف روزانه دفاع کرده‌اند، اما افت قیمت نیز در محدوده ۴۱۶۸ دلار خریدار پیدا کرده است.
افت بازده، فشار هزینه فرصت را سبک کرد
بازده واقعی ده‌ساله آمریکا در شانزدهم اکتبر به محدوده ۲.۸۴ درصد رسید؛ چهار واحد پایه کمتر از روز قبل. هم‌زمان بازده اسمی ده‌ساله نیز کاهش یافت. پایین‌آمدن بازده واقعی هزینه فرصت نگهداری طلای بدون سود را کم می‌کند و یکی از دلایل حفظ حمایت ۴۱۶۷.۵۰ است.
تقاضای فیزیکی و صندوقی آسیا نیز پشتوانه دیگری فراهم کرده است. شورای جهانی طلا اعلام کرد ETFهای طلای چین در سپتامبر ۱۱ میلیارد یوان، معادل حدود ۱.۶ میلیارد دلار، ورود سرمایه داشتند و بانک مرکزی چین ۲۳ تن طلا به ذخایر خود افزود؛ بزرگ‌ترین خرید ماهانه از اکتبر ۲۰۲۳. این داده‌ها نشان می‌دهند افت‌های قیمت هنوز با تقاضای میان‌مدت روبه‌رو می‌شوند.
| عامل | برداشت برای طلا |
|---|---|
| بازده واقعی ده‌ساله نزدیک ۲.۸۴٪ | کاهش محدود هزینه فرصت |
| ۱.۶ میلیارد دلار ورود ETFهای چین | تقویت تقاضای سرمایه‌گذاری |
| رشد ۱.۱٪ قیمت واردات آمریکا | حمایت تورمی همراه با ریسک نرخ بالاتر |
در سوی مقابل، رشد سریع قیمت واردات و صادرات آمریکا می‌تواند فدرال رزرو را محتاط نگه دارد. تورم بالاتر معمولاً به نفع نقش پوشش ریسک طلاست، اما اگر بازار آن را به افزایش نرخ بهره تعبیر کند، رشد بازده و دلار می‌تواند اثر نخست را خنثی کند. واکنش هم‌زمان طلا و بازده پس از بازگشایی بازار معیار مهم‌تری از خود عدد تورم است.
حمایت نزدیک ۴۱۶۷.۵۰ و سطح بعدی ۴۱۴۵ دلار است. بازگشت و تثبیت بالای ۴۲۰۰ می‌تواند مسیر ۴۲۲۰.۴۰ را دوباره باز کند. اگر ۴۱۶۷.۵۰ شکسته شود، فشار فروش تا ۴۱۴۵ ادامه می‌یابد. بسته‌شدن کامل H1 زیر ۴۱۴۵، سناریوی بازگشت مستقیم به ۴۲۲۰.۴۰ را باطل می‌کند و ۴۱۲۰ را در دسترس قرار می‌دهد.
تحلیل قبلی پیش از CPI و با تمرکز بر رکورد موجودی ETFهای جهانی نوشته شد. امروز داده تورم منتشر شده و بازده واقعی نیز پایین‌تر آمده است؛ بنابراین مسئله اصلی این است که آیا خریداران می‌توانند کاهش بازده را به شکست ۴۲۰۰ تبدیل کنند یا خیر.
میانگین دامنه واقعی ۱۴ کندل نزدیک ۱۵.۱۴ دلار است. فاصله قیمت تا ۴۲۰۰ کمتر از یک دامنه معمول ساعتی است؛ پس لمس این سطح به‌تنهایی شکست محسوب نمی‌شود. خریداران باید کندل را بالای مقاومت ببندند و در پول‌بک بعدی سطح را حفظ کنند. اگر طلا رشد کند اما بازده واقعی نیز بالا برود، حرکت بیشتر به پوشش ریسک کوتاه‌مدت شباهت دارد و دوام کمتری خواهد داشت.
منابع و روش راستی‌آزمایی
منابع زیر بر اساس موضوع و نهادهای نام‌برده در همین مطلب انتخاب شده‌اند. داده‌های بازار متغیرند؛ زمان انتشار مطلب و آخرین به‌روزرسانی منبع را پیش از تصمیم‌گیری بررسی کنید.