تحلیل نزدک ۲ شهریور با بستهشدن جمعه در ۲۶۱۸۰ واحد و افت آتی شاخص در صبح دوشنبه همراه است. نزدک روز جمعه ۰.۴ درصد رشد کرد، اما در کل هفته ۲.۱ درصد پایین آمد. فاصله عملکرد هفتگی آن با داوجونز نشان میدهد سهام رشدی هنوز فشار بیشتری از نرخهای بلندمدت تحمل میکنند.
بازگشت جمعه هنوز بخش فناوری را یکپارچه نکرده است
فشار فروش صبح دوشنبه بیشتر در گروه نیمهرسانا دیده شد. سهام Sandisk حدود ۵ درصد، Coherent بیش از ۵ درصد و Micron نزدیک ۳ درصد در معاملات پیشگشایش افت کردند. این شرکتها همه اجزای شاخص نزدک نیستند یا وزن یکسانی ندارند، اما جهت مشترک آنها از احتیاط سرمایهگذاران نسبت به زنجیره سختافزار خبر میدهد.
بازار همزمان منتظر گزارشهای مهم شرکتهای فناوری در ادامه هفته است. حساسیت ارزشگذاری این گروه به نرخ تنزیل بالاست؛ بنابراین حتی سود قوی شرکتها نیز اگر با بازده بالاتر اوراق همراه شود، ممکن است واکنش محدودی ایجاد کند.
فاصله نرخها با نیاز سهام رشدی سازگار نیست
بازده دهساله آمریکا نزدیک ۴.۷ درصد و بازده سیساله بالای ۵.۲ درصد مانده است. نرخ بلندمدت بالا ارزش فعلی جریان نقدی سالهای آینده را کاهش میدهد و بیشترین اثر را بر شرکتهایی میگذارد که بخش بزرگی از ارزش آنها به رشد آینده وابسته است. به همین دلیل نزدک در هفته گذشته بیشتر از داوجونز افت کرد.
گزارش PCE چهارشنبه و سخنان جکسون هول دو محرک اصلی این هفتهاند. تورم آرامتر میتواند فشار بازده را کم کند و راه عبور از ۲۶۲۷۰ را باز کند. داده بالاتر از انتظار یا لحن سختگیرانه فدرال رزرو، حمایتهای ۲۶۱۴۰ و ۲۶۰۲۰ را در معرض آزمون قرار میدهد.
- اگر ۲۶۱۴۰ در بازگشایی حفظ شود، نخستین هدف خریداران ۲۶۲۷۰ است.
- تثبیت بالای ۲۶۲۷۰ همراه با بازگشت نیمهرساناها، راه ۲۶۴۲۰ را باز میکند.
- شکست ۲۶۰۲۰ نشان میدهد بازگشت جمعه نتوانسته فشار هفتگی را متوقف کند.
در افق یک تا سه روز، حمایت ۲۶۱۴۰ مرز میان حفظ بازگشت و بازگشت به کفهای هفته است. بستهشدن ساعتی بالای ۲۶۲۷۰ میتواند فشار خرید را تا ۲۶۴۲۰ گسترش دهد، اما شکست باید با مشارکت سهام بزرگ فناوری همراه باشد. بستهشدن یک کندل ساعتی زیر ۲۶۰۲۰ سناریوی بازگشت را باطل میکند. اگر شاخص بالا برود ولی نیمهرساناها و تعداد سهمهای صعودی بهبود نیابند، احتمال پولبک از مقاومت دوم بیشتر خواهد بود.
آتی نزدک صبح دوشنبه حدود ۰.۷ درصد پایینتر بود؛ این فاصله منفی باید در بازار نقدی تأیید شود و بهتنهایی شکست حمایت محسوب نمیشود. واکنش ساعت نخست، اعتبار این فشار فروش را روشنتر میکند. اگر افت اولیه با افزایش تعداد سهمهای نزولی و ضعف همزمان شرکتهای بزرگ ادامه یابد، فشار فروش واقعیتر است. بازگشت آتی پس از شروع جلسه و حفظ ۲۶۱۴۰، خطر یک فاصله منفی موقت را بیشتر نشان میدهد.