تحلیل نقره ۵ شهریور بازگشت قیمت از کف ۶۷.۴۹ دلار تا محدوده ۶۹.۱۲ را نشان میدهد. این حرکت پس از فشار فروش ابتدای روز شکل گرفته، اما قیمت هنوز زیر مقاومت ۶۹.۵۵ و سقف ۹۰ کندل ساعتی در ۷۰.۰۸ قرار دارد. ساختار کوتاهمدت تا زمانی که ۶۸.۶۰ حفظ شود، فرصت آزمون دوباره سقف را نگه میدارد.
تورم آمریکا دو نیروی مخالف برای نقره ساخته است
شاخص قیمت PCE آمریکا در ژوئیه ۳.۷ درصد نسبت به سال قبل بالا رفت و تورم هسته ۳.۳ درصد ثبت شد. ماندگاری تورم میتواند تقاضا برای فلزات بهعنوان پوشش کاهش ارزش پول را تقویت کند. در سوی دیگر، همین داده احتمال نرخ بهره بالاتر را افزایش داده و شاخص دلار را تا محدوده ۹۹.۱۵ بالا برده است؛ دلار قوی خرید نقره را برای دارندگان ارزهای دیگر گرانتر میکند.
به همین دلیل، واکنش نقره به ۶۹.۵۵ اطلاعات بیشتری از خود رقم تورم میدهد. شکست و حفظ این سطح یعنی تقاضای فلز توانسته فشار دلار را جذب کند. بازگشت سریع زیر مقاومت نشان میدهد معاملهگران هنوز بازده اوراق و سیاست فدرال رزرو را مهمتر میدانند.
موجودی انبارها از کمبود فوری حمایت نمیکند
داده بهروزشده تا ۲۴ اوت، موجودی ثبتشده نقره در انبارهای COMEX را نزدیک ۹۹.۲ میلیون اونس و حدود سه درصد بالاتر از یک ماه قبل نشان میدهد. افزایش موجودی ثبتشده به معنی مازاد قطعی بازار نیست، اما استدلال کمبود فوری قابل تحویل را ضعیف میکند. در نتیجه، ادامه صعود بیشتر به جریان سرمایه و تقاضای صنعتی نیاز دارد.
چشمانداز سالانه مؤسسه نقره کاهش اندک تولید معدنی در ۲۰۲۶ و تداوم تقاضای صنعتی را پیشبینی کرده است. این عامل زمینه میانمدت را حمایت میکند، ولی گزارش سالانه جای داده روزانه را نمیگیرد. برای حرکت یک تا سه روزه، دلار، بازده اوراق و رفتار موجودی و حجم معاملات اثر سریعتری دارند.
| سطح | شرط | نتیجه محتمل |
|---|---|---|
| مقاومت ۶۹.۵۵ | تثبیت ساعتی بالای سطح | آزمون ۷۰.۰۸ |
| حمایت ۶۸.۶۰ | حفظ در پولبک | بقای فشار خرید |
| حمایت ۶۷.۴۹ | شکست و تثبیت زیر سطح | پایان بازگشت کوتاهمدت |
سخنرانی رئیس فدرال رزرو در جکسون هول مهمترین رویداد شناختهشده این افق است. تأکید بر تورم و امکان افزایش نرخ میتواند دلار و بازده را بالا نگه دارد و نقره را دوباره به ۶۸.۶۰ برگرداند. لحن متعادلتر، در صورت ماندن قیمت بالای حمایت، زمینه حمله به ۶۹.۵۵ را فراهم میکند.
در افق یک تا سه روز، تثبیت بالای ۶۹.۵۵ راه ۷۰.۰۸ را باز میکند. شکست ۶۸.۶۰ فشار فروش را تا ۶۷.۴۹ افزایش میدهد. بستهشدن یک کندل ساعتی زیر ۶۷.۴۹ سناریوی بازگشت سریع نقره را باطل میکند. عبور از ۷۰.۰۸ نیز باید با حجم بیشتر همراه باشد؛ در غیر این صورت خطر شکست نامعتبر و برداشت سود بالاست.
نسبت طلا به نقره نیز باید همراه با شکست قیمت سنجیده شود. افت این نسبت هنگام عبور نقره از ۶۹.۵۵ نشان میدهد تقاضا فقط حاصل رشد عمومی فلزات نیست و نقره عملکرد بهتری پیدا کرده است. افزایش نسبت در همان زمان هشدار میدهد حرکت بیشتر از سمت طلا و پوشش تورم میآید و شکست نقره پشتوانه ضعیفتری دارد.