تحلیل طلا ۳۰ مرداد پس از یک جهش کمسابقه، قیمت را در محدوده ۴۵۹۴ دلار و نزدیک سقف ۴۶۰۴ قرار داده است. قرارداد آتی طلا از کف ۴۳۷۸ در چهار روز گذشته بیش از ۲۰۰ دلار بالا آمده و بخش پایانی حرکت با دامنههای بزرگ همراه بوده است. فشار خرید همچنان دیده میشود، اما نزدیکی به سقف و سرعت صعود، احتمال استراحت یا پولبک را بیشتر کرده است.
خرید مجدد اوراق، هزینه فرصت طلا را موقتاً پایین آورد
وزارت خزانهداری آمریکا در ۱۹ اوت اعلام کرد سقف عملیات خرید مجدد برای اوراق اسمی ۱۰ تا ۳۰ ساله را از ۲ میلیارد دلار به دستکم ۴ میلیارد دلار در هر عملیات افزایش میدهد. واکنش نخست بازار، افت بازده بلندمدت و تضعیف دلار بود. هر دو حرکت برای طلا مثبتاند، زیرا هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون سود را کم و قدرت خرید دارندگان ارزهای دیگر را بیشتر میکنند.
با این حال، گزارش بازار آسیا در ۲۱ اوت نشان داد اثر آرامکننده این برنامه محدود بوده و بازده بخشی از افت خود را پس گرفته است. این واگرایی برای معاملهگران مهم است: اگر بازده اوراق در حالی بالا بماند که طلا نزدیک سقف تثبیت شود، تقاضای حفاظتی بر هزینه فرصت غلبه کرده است؛ اما افت طلا همراه با رشد بازده، احتمال اصلاح را افزایش میدهد.
فدرال رزرو هنوز خطر تورم را کنار نگذاشته است
صورتجلسه نشست ژوئیه فدرال رزرو نشان داد بسیاری از اعضا در صورت کاهشنیافتن تورم، سیاست پولی سختگیرانهتر را لازم میدانند. بالا ماندن نرخها معمولاً برای طلا فشار منفی دارد. در مقابل، نگرانی بازار از بدهی آمریکا و مداخله خزانهداری در نقدشوندگی اوراق، تقاضا برای پوشش ریسک را تقویت کرده است. حرکت بعدی به برآیند این دو نیرو بستگی دارد.
| سطح | شرط | پیام |
|---|---|---|
| مقاومت ۴۶۰۴ | تثبیت ساعتی بالای سطح | حرکت به سوی ۴۶۵۰ |
| حمایت ۴۵۶۰ | حفظ در پولبک | بقای فشار خرید |
| حمایت ۴۵۲۵ | شکست و تثبیت زیر سطح | اصلاح عمیقتر موج اخیر |
در افق یک تا سه روز، عبور از ۴۶۰۴ و بستهشدن کندل ساعتی بالای آن میتواند مسیر ۴۶۵۰ را باز کند. توقف زیر سقف، نخست حمایت ۴۵۶۰ را در معرض آزمون میگذارد. حفظ ۴۵۶۰ ساختار صعودی را نگه میدارد، اما شکست آن احتمال افت تا ۴۵۲۵ را بیشتر میکند. بستهشدن یک کندل ساعتی زیر ۴۵۲۵ سناریوی ادامه صعود فوری را باطل خواهد کرد؛ تثبیت بالای ۴۶۵۰ نشان میدهد تقاضای حفاظتی هنوز عامل مسلط است.
پس از جهش بیش از ۲۰۰ دلاری، اندازه موقعیت و واکنش بازار به دادههای آمریکا اهمیت بیشتری پیدا میکند. اگر بازده اوراق بالا برود ولی طلا بالای ۴۵۶۰ باقی بماند، این مقاومت قیمت نشانه تقاضای حفاظتی قوی است. در مقابل، افت همزمان طلا و تقویت دلار میتواند اصلاح را سریعتر کند. معاملهگران باید بستهشدن کندلها را ببینند و به نخستین برخورد لحظهای با ۴۶۰۴ یا ۴۵۶۰ تکیه نکنند.